火狐直播:瞄准布局良机 机构扎堆调研上市药企

　　数据显示，截至6月17日，二季度以来已有158家医药类上市公司接受机构调研，主要集中在医疗器械、疫苗等领域。业内人士认为，医药板块估值处于历史低位，尤其是生物制品、医疗器械等板块处于显著低估状态，市场情绪修复随时可能出现。在市场需求旺盛的背景下，高景气度的医疗板块有望迎来长期布局良机。

　　调研迈瑞医疗300760）的机构数量最多，达到593家。调研澳华内镜的机构达579家，公司同属医疗器械领域。

　　迈瑞医疗是一家高科技医疗设备研发制造厂商，主营业务覆盖生命信息与支持、体外诊断、医学影像三大领域。公告显示，公司4月20日接待了554家机构调研，包括易方达基金、广发基金、富国基金、华夏基金等头部公募基金，石峰资产、景林资产、高瓴旗下瓴仁投资等知名私募机构，以及招银理财、杭银理财、汇华理财、兴银理财等理财公司。

　　迈瑞医疗的医疗新基建业务备受机构关注。迈瑞医疗表示，随着医疗新基建的深入开展，项目从北上广深等大城市向其他城市渗透、从三级医院向二级医院推进。截至一季度末，公司医疗新基建待执行项目仍有240亿元，预计未来两年将逐步落地。公司强大的产品实力、完善的全院级整体解决方案和“三瑞”生态系统能够满足医疗新基建的需要，可以更好地支持智慧医院建设，预计今年医疗新基建业务收入将远超去年。

　　在疫苗领域，参与调研万泰生物603392）的机构达277家，公司二价HPV疫苗的销售和产能情况是机构关注的焦点。智飞生物300122）接受了209家机构调研，重组新冠蛋白疫苗的临床进展备受关注。

　　万泰生物表示，公司二价HPV疫苗上市以来销售情况很好。公司产品的定价比进口的低很多，接种需求大。公司正通过优化工艺、精益管理等方式提升产能，预计弹性为10%-20%。

　　作为开发治疗性抗体为主业的研发型高科技公司，君实生物近期接受了576家机构调研。对于机构关注的“新冠口服药VV116的临床进展”，君实生物表示，VV116目前处于国际多中心的三期临床研究阶段，多项针对轻中度和中重度COVID-19患者的注册临床研究正在进行。针对中重度COVID-19患者，公司与合作伙伴旺山旺水正在开展一项评价VV116对比标准治疗的有效性和安全性的国际多中心、随机、双盲三期临床研究，并于3月完成首例患者入组及给药。

　　研发投入规划方面，君实生物表示，目前产品管线中约一半处于临床阶段，需要量入为出，对临床前、临床费用进行合理规划。公司将对全球重点创新产品赋予优先级，差异化、FIC产品优先推进，其他产品量入为出。此外，公司将寻求国内外合作伙伴，加快临床研究以及产品开发进程。

　　针对海外业务拓展，海尔生物表示，公司一季度海外市场收入同比增长42.18%，保持高速增长。公司加快在非洲、南美、东南亚等地的渠道布局，新增网络49家，深化欧洲、北美当地人员布局，快速洞察和响应用户需求的能力持续提升。此外，海外市场的产品与方案更加多样化，生物安全柜、培养箱等品类实现快速增长。

　　成本提升是部分创新药企发展的制约点。医药研发合同外包服务机构（CRO）美迪西表示，公司会加强与原材料供应商之间的合作，积极开拓供应渠道，关注市场变化并适时调整合作策略与方式，以获取稳定的供应来源，满足公司经营增长需要。面对实验用食蟹猴价格上涨，公司在项目报价时会参考市场情况对报价进行合理调整。

　　数据显示，截至6月17日收盘，医药生物指数今年以来下跌超18%，147家公司股价跌幅超过20%。

　　华创证券表示，医药板块估值和溢价率水平处于历史低位。创新药板块经过深度调整，企业成长逻辑在从数量向质量转化，未来能够真正实现差异化和国际化的企业具备良好的投资弹性。在医疗器械领域，医疗新基建推动行业持续扩容。

　　中银证券601696）指出，2021年7月以来，医药板块已经调整11个月，板块下跌幅度达到40%，本轮调整逐步接近结束状态。从估值看，A股医药板块滚动市盈率为24倍，达到近10年来的估值低点，市场情绪修复随时可能出现。

　　中航证券表示，公募基金持仓数据显示，医药行业基金持仓环比改善明显。整体看，医药行业目前估值处于历史底部位置，生物制品、医疗器械等板块估值处于显著低估状态。在市场需求旺盛的背景下，高景气度的医疗板块有望迎来长期布局良机。